Выбор брокерской модели: ECN/STP или MM?

На сегодняшний день в интернете множество статей посвящено плюсам и минусам брокерских моделей. Тем не менее, в основном они рассматриваются с точки зрения трейдера. Поэтому сегодня мы обсудим  особенности брокерских моделей именно с точки зрения брокера. Итак, как вам должно быть известно, существует три основных модели работы брокера: ECN/STP, Market Marker(MM) и гибридная модель.

Понятие ECN - Electronic Communication Network,  используется, чтобы показать, что брокер подключен к электронной системе осуществления сделок купли-продажи финансовых инструментов.

Понятие STP - Straight Through Processing, используется, чтобы показать, что брокер не вмешивается в исполнение ордеров вручную, а все действия осуществляются электронно и с максимальной скоростью.  Формально MM-брокер может попасть под это понятие, если исполнение происходит с помощью программных продуктов, без вмешательства человека.

В трейдерской среде и Форекс сообществе, принято причислять к 100% ECN/STP тех брокеров, которые полностью выводят все свои сделки на одного или нескольких поставщиков ликвидности(общее понятие: A-book брокеры), поэтому говоря о первом способе работы брокера, я буду говорить именно о варианте работы, когда все сделки выводятся на поставщиков ликвидности.

Основные плюсы данного варианта работы, заключаются в том, что брокер не несет рисков из-за результатов торговли своих клиентов, а зарабатывает на торговом обороте, таким образом, брокеру выгодно, чтобы клиент торговал как можно дольше и не терял свои деньги, именно поэтому многие трейдеры считают  таких брокеров более надежными или выгодными. Вторым плюсом такого подхода является более низкая стоимость лицензии и более простая регуляция. Сейчас это немаловажно, так как трейдеры чаще стали выбирать брокеров с регуляцией в известных юрисдикциях, а оффшорные компании без регуляции теряют клиентов и доверие.

В отличие от ECN/STP, MarketMaker – это брокер, который не перекрывает свои сделки у поставщиков ликвидности, при этом он отвечает перед клиентом собственными деньгами – заработок клиента, это убыток брокера и наоборот (Общее понятие: B-book брокеры). С одной стороны это больший риск, но с другой, согласно статистике, большинство клиентов (до 90%) теряют свои деньги, таким образом, выручка ММ-брокера, обычно выше, чем выручка ECN/STP брокера с аналогичным торговым оборотом.  Правда, стоит учитывать, что если вы захотите получить лицензию MM брокера в известной, не оффшорной юрисдикции, то вам потребуется крупная сумма в качестве страхового депозита (от 100к до 1млн в зависимости от юрисдикции), так же вам надо будет сдавать отчеты регулятору, что так же несет свои расходы.  Тем не менее, этот процесс может быть оптимизирован посредством технологий. Например, у нас есть решение, которое автоматически формирует отчётность для Японского  JFCA -одного из самых строгих регуляторов.  Зная требования вашего регулятора, можно  разработать похожее решение для любой  другой юрисдикции.

Стоить также, заметить, что некоторые оффшоры вовсе не имеют лицензирования Форекса, и именно поэтому многие ММ-брокеры открывают основную компанию  в оффшорах. При этом,  чтобы не подрывать доверие клиентов, брокеры получают ECN/STP лицензию в известной регулируемой юрисдикции, а поставщиком ликвидности продолжает выступать все тот же оффшорный маркет-мейкер. Данная схема позволяет показывать лицензию известного регулятора,  но по факту оставаться оффшорным маркет-мейкером с минимальными затратами.

Многие брокеры смешивают вышеназванные схемы работы, обрабатывая при этом  часть клиентских сделок  по A-book схеме, а часть по B-book. Тут схемы работы могут тоже различаться:  кто-то делает это незаметно для трейдеров  и сам выбирает, как обрабатывать каждого конкретного клиента, а кто-то в рамках своих продуктов предлагает отдельные ECN\STP счета с гарантированным выводом на межбанк. О том, как решать, каких клиентов перекрывать, а каких нет – я расскажу в одной из будущих статей.

Читайте статью на Forex Magnates

Пользуйтесь всеми нашими продуктами и заказывайте новые разработки оплачивая лишь фиксированную ежемесячную комиссию.
узнать больше
This site uses cookies and other tracking technologies to assist with navigation and your ability to provide feedback, analyse your use of our products and services, assist with our promotional and marketing efforts, and provide content from third parties. Cookie Policy