Instant execution против Market execution

В чем разница в типах исполнения Instant и Market?

Instant execution – это исполнение, при котором клиент, подавая запрос, указывает и объем, и цену покупки/продажи актива. При этом брокер не может изменить цену исполнения, а может лишь отклонить исполнение поданной заявки и предложить клиенту новую цену. Этот тип исполнения чаще всегоиспользуют Market Maker –брокеры  вкупе с фиксированным спредом, достаточно большим по сравнению с реальным рыночным. Использование данного типа маркет мейкерами обусловлено тем, что некоторые торговые платформы, не дают возможности просмотра и работы со стаканом цен, поэтому в случае рыночного исполнения (market execution), клиенту будет сложно объяснить, почему его цена хуже, чем была при подаче ордера. Особенно это может быть заметно при высоком объеме ордеров (от 30 лотов и выше).

Связано это с тем, что в рыночном стакане цен, bid и ask ценам соответствуют лишь какой-то конечный объем, и при исполнении ордера большего объема, заполнение ордера будет  происходить согласно доступным объемам-ценам в стакане цен. Стоит правда отметить, что брокеру ничто не мешает, использовать рыночное исполнение и без  стакана цен и, при этом  вычислять цену клиенту самостоятельно с помощью собственных алгоритмов.

Кроме того,  при работе по Instant Execution, у брокера могут быть некоторые сложности с перекрытием у крупных провайдеров ликвидности (англ. Liquidity Provider). Это связано все с тем же стаканом цен (глубиной рынка) и тем, что  почти все поставщики ликвидности работают по модели Market Execution. Проблема заключается в том, что провайдер, работающий по Market Execution не гарантирует брокеру цену исполнения, а брокер в свою очередь обязан ее гарантировать клиенту. Частичным решение этой проблемы может быть имитация Instant Execution в среде с рыночным исполнением с помощью Limit ордеров. Как известно Limit ордер, это такой ордер, который гарантирует исполнение заданного объема, по заданной цене. Таким образом, выставив Limit ордер с очень коротким тайм-аутом, можно гарантировать исполнение по запрошенной цене. Правда, при очень больших объемах ордеров, такие ордера не будут заполняться, в силу отсутствия заданного объема в стакане цен по запрошенной цене, это в свою очередь повысит кол-во реквотов для клиента брокера, что может сказаться на качестве исполнения.

Market Execution – это исполнение, при котором клиент, подавая запрос, указывает лишь объем, а цена покупки/продажи актива формируется в процессе исполнения заявки брокером. В отличие от  Instant execution, брокер не отклоняет запрос, а исполняет ордер по цене существующей на данный момент на рынке.  Формирование итоговой цены происходит за счет выборки необходимого объема по доступным ценам из стакана цен. Данный тип исполнения максимально приближен к биржевому исполнению, именно поэтому все крупные поставщики ликвидности, а также большинство  A-Book брокеров ( STP/ECN)  работают  по такому принципу.

Если вы все еще не определились, какой тип исполнения больше подойдет для вашего бизнеса или вам нужна помощь в других серверных настройках, вы можете смело обращаться ко мне или к моей команде.

Пользуйтесь всеми нашими продуктами и заказывайте новые разработки оплачивая лишь фиксированную ежемесячную комиссию.
узнать больше
This site uses cookies and other tracking technologies to assist with navigation and your ability to provide feedback, analyse your use of our products and services, assist with our promotional and marketing efforts, and provide content from third parties. Cookie Policy